愛錢進深度分析|底層資產為什么能夠正常回款?

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發表于 2019-5-8 10:55 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式
最近網貸行業不是很太平,TD雷了,紅嶺創投宣布清盤,還有的平臺宣布去剛兌。

很多人認為,這個行業什么平臺都不可靠了。很多過去讓人放心的平臺,似乎也是不行的。

其實出現這種看法的原因,在于很多投資者對平臺的分析方法出現了問題。比較多的人會看中平臺股東、老板、名氣等等。

而一個平臺最重要的東西是資產。

出借人的錢,投給了怎么樣的借款人,才是回款的關鍵。所以知道借款人有沒有按時回款很重要。

而根據禮叔的親身體驗,有這么一家平臺,可以比較容易地看出它的資產端是否正常回款。這個平臺就是待收規模超過300億的愛錢進

1.0 資產端回款狀況

可以通過以下3個方法,分析和推斷回款情況。

觀察我們出借的標的詳情列表,每一筆愛盈寶點開之后,都可以看到自己所匹配到的標的。

長期跟蹤會發現,匹配到的標的期限會越來越長。因為隨著時間的推移,對應的借款人會還錢。還回來的錢會再匹配新標,防止資金站崗,以此保證能有約定的收益。


觀察賬戶余額或者是投資子賬戶的資金動態,資金有時會增多,有時會減少,這才是正常狀態。

因為回款→再出借是一個動態的過程,兩者會輪流發生。在愛盈寶的出借明細里面,可以看到子賬戶的資金動態。

有回款的時候會變多。然后資金再匹配新標的的時候會變少。這一點可以和上一條相匹配來分析,可以看出其合理性。

在投資的時候可以選擇利息返還或者等額本息的回款方式,當有借款人還款的時候,利息部分或者本息會自動回到賬戶余額當中。

愛盈寶可以選擇利息返還的投資方式,而新上線的月進寶則是等額本息回款的,每期的還款會直接回到賬戶余額,從這一點也可以試驗出底層資產是在正常回款。

從以上3個方法,可以從正面或者側面看到平臺的資產狀況。除了愛錢進,像拍拍貸微貸網等平臺的一些產品同樣可以用以上方法鑒別出回款的情況。

禮叔這里也再重申下,知道平臺底層資產回款情況的重要性。

最近有個平臺去剛兌,很多出借人才發現自己被匹配到了很多逾期壞賬的標的,回款的可能性就比較低了。

所以看清楚自己的標的真實回款情況,可以識破平臺把逾期標、壞賬標匹配給不知情的我們的把戲。

2.0 財務狀況

分析平臺的財務狀況非常重要,因為不賺錢的生意是沒辦法持續做下去的。愛錢進近期公布了其2018年的財務審計報告,雖然愛錢進不是上市公司。

但是經過國內八大會計師事務所之一的大華會計師事務所審計,還是有不錯的可信度的。接下來就分析下愛錢進2018年的財務狀況如何。

先說盈利狀況,這個是最多人所關心的,2018年愛錢進的凈利潤為9641萬。雖然相比2017年有所下滑,但是在整個網貸行業經歷過巨大危機的2018年,能夠保持盈利實屬不易。

2016年愛錢進并沒有公布財務報告,而2017-2018年則是連續兩年盈利。

而經過計算其營業利潤率約為21.73%,可以看出其經營網貸業務的盈利效率還是挺高的。


從其資產負債表中可以看到,光是賬面上的貨幣資金就有8.9億,流動資產一共有9.5億。

而平臺總負債只有5億,流動資產遠遠可以覆蓋所有的債務,平臺資金仍然充裕,運營非常穩健。


3.0 行業狀況

雖然近期行業并不太穩定,但是監管層仍在不斷地努力去推進平臺的合規備案進程。

4月份《網貸備案細則》流出,當中要求全國性的網貸平臺實繳資本要達到5億元。


注冊資本以及實繳資本所代表的東西有兩點,一點是股東對企業債務所需要承擔的有限責任限額,其次是股東的出資實力。監管提出網貸平臺資本金的要求是為了讓備案的平臺股東擁有更好的兜底實力。

而愛錢進是在去年7月份把實繳資本從2億元提高到了5億元,平臺很有可能對備案要求進行了預判,提前做好了增資工作。


在2019年初網貸《1號文》發布之后,監管慢慢地要求會員平臺把運營數據以及標的的信息同步到網貸平臺的數據系統中,并且會有防篡改的功能。

接入的平臺至少在信息披露的透明度上會比其他平臺更勝一籌,出借人可以直接在中互金系統看到各個平臺的運營狀況以及標的的信息,遇上發假標的平臺的風險就會小很多。

我們在中國互聯網金融協會的官網看到了愛錢進每個月都有披露運營數據,而且和平臺自身披露的數據也是一致的。


4月18日,愛錢進所在的東城區開展了網貸機構的行政核查工作,這次的行政核查會持續1-2個月。

行政核查是網貸機構合規檢查3個階段中的最后一個階段,前兩個階段是平臺自查以及行業自律檢查,愛錢進都已經在2018年完成了。

如果這次行政核查能夠通過驗收,則表明平臺的合規性已經非常高,離最終的備案則是越來越近了。

4.0 平臺展望

愛錢進的合規性不僅僅體現在信息披露上,從其發行的產品也可以看得出,產品的迭代也是不斷地跟緊監管的腳步的。

最開始的時候,愛錢進的主要產品是整存寶,是個類活期的產品,后來監管逐漸地不允許發行活期類的產品。

因為會容易引起流動性的問題,愛錢進則把整存寶下架了,上線了自動執行債權轉讓的愛盈寶,去防范流動性的危機。

而近期的備案細則表示要取消平臺的自動投標工具并且限制債轉的頻率,防范平臺把逾期壞賬標的在不同的出借人之間流轉。

而愛錢進同樣有動作,上線了不需要進行債轉退出的月進寶,目前越來越多的出借人開始選擇這一款產品。

對于備案,很多投資者都會十分關心,因為備案意味著平臺最終得到監管的認可,成為「正規軍」。

而備案需要平臺有多方面的條件,一個是合規性,其次是平臺的資產狀況良好、股東實力、運營能力等等。

而愛錢進在合規方面還是不錯的,無論是監管要求的”三證“:ICP許可證、銀行存管、還有公安機關出具的等保三級備案。

以及三張報表:會計師事務所出具的財務審計報告、專項審計報告和律師事務所出具的合規核查報告,2016年度-2018年度的都完整披露了。能夠做到的平臺數量還是十分稀少的,之前統計過,占比不足5%。

另外一點就是,去年北京的互金協會公布了最新的觀察員平臺名單。北京地區眾多網貸機構當中只有4家入選了,愛錢進、人人貸宜人貸、玖富。

而這4家平臺都有共同特點就是借貸規模超大,合規性好,而且都處在行業的頭部位置,自然能起到示范帶頭的作用。


在接下來的合規進程上愛錢進基本就差行政核查完成這一步了,而北京的行政核查也會在近期完成,我們投資者也可以根據結果看看平臺的合規性如何。

而資產狀況方面,正常地回款可以看出資產質量良好,從實繳資本的增資能力以及平臺擁有行業前5的待收規模來看,平臺的資金實力以及運營實力都是不錯的,在行業內整體優勢比較明顯。

5.0 總結

總體來說,愛錢進是一個投資性價比比較高的平臺。風險系數在行業內處于中低水平,而收益率因為近期平臺有5周年的活動1年期標年化能夠達到11%以上,在頭部平臺當中算是不錯的水平了。

產品的流動性也不斷有提升,從愛盈寶到月進寶,回款的周期也大大縮小了。

低風險+高收益+高流動性的投資福利很可能要參加近期的5周年活動才能拿到了。因為從整個行業的環境來說,降息已是大趨勢,提前鎖定收益是個明智的選擇。

關于愛錢進,大家如果還有其他想法的話,歡迎到留言區和禮叔一起交流!


本文的內容僅用于交流探討所用。一切觀點僅供參考,不構成投資建議。考慮到目前行業的不穩定,風險承受能力較弱的投資者務必謹慎選擇。
為了方便大家溝通交流,目前互金跟投已經建立了愛錢進交流群,有需要的可以添加跟投助理(ID:hjgt6666)進群~


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